近日黃金跌破每盎司1600美元關卡，金礦類股相關指數也出現較大幅度下跌，究其原因，近期逐漸好轉的經濟數據提振了市場對於風險性資產的信心，但同時也削弱了對於黃金的避險需求，近期聯準會有關QE的會議紀錄更是直接導致價格下跌的主因。2月20日美國聯準會公布議紀要，因內容討論涉及對於量化寬鬆政策繼續實施的爭論，使市場產生對QE可能提早結束的擔憂，使黃金在近日出現較大回檔修正。
黃金自2012年10月5日的近期高點1795美元回落至今已有超過10%跌幅。新加坡大華黃金及綜合基金經理人亞達耶(Robert Adair)表示，若由技術面及黃金整體基本面分析，金價於每盎司1500美元處有穩健支撐，不至於深度跌破每盎司1500美元的價位。萬一每盎司1500美元的支撐跌破，下一個支撐區為1400美元，我們認為黃金跌至每盎司1200美元的機率較低。經理人認為全球經濟尚未強健到需將黃金資產變現到其他資產去。若放空黃金的部位增加，有可能導致金價進一步下跌，但也將醞釀黃金反彈的契機。
就黃金供給面而言，亞達耶表示，1175美元為金礦商營運損益兩平的平均成本，若金價低於每盎司1200美元，主要黃金產業營運將受損，因此每盎司1200美元為黃金長期的獲利支撐區。在加計所有成本之後，黃金價格需高於每盎司1650美元，金礦商才有增加黃金開採量的意願，所以只有黃金價格維持在每盎司1650美元以上，才能確保黃金產量持續增加，因此目前的黃金價格已是合理的進場價位。
新加坡大華銀投顧認為，在目前的實質負利率水準以及寬鬆環境持續下，尾端風險如美國舉債上限以及歐債議題等未完全消除，市場仍存有不確定因素，因此支撐黃金中長期上漲的因素仍然存在。以QE的議題而言，聯準會鷹派的言論將使黃金下跌，而聯準會鴿派的寬鬆言論則將催升黃金價格。亞達耶認為今年黃金價格仍有機會上揚，而黃金不論在通貨膨脹或通貨緊縮時期都會有相對良好表現，建議投資人以逢低布局因應黃金近期的趨勢。
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