近幾年，中國境內ETF產品不斷推陳出新，不僅追蹤不同成份、主題、風格指數的股票型ETF密集發行，中國證監會於今年又批准發行跨市場ETF以及跨境ETF，為中國內地ETF市場增添更多創新的產品。展望未來，中國內地ETF產品的資產類型將可望從股票擴展到債券、黃金商品等類型，以下我們便來檢視中國基金市場在創新ETF產品方面的最新發展動態。
黃金ETF
中國為全球第二大黃金消費國和第三大黃金生產國，市場對黃金的投資需求十分旺盛，而在這樣的情況下，中國內地基金公司便紛紛著手開發黃金相關基金產品，包括諾安基金在內的多家公司，都在去年紛紛推出黃金QDII基金，今年8月中旬，國泰與華安基金公司所開發的黃金ETF產品方案也相繼完成，短期內可望在市場上推出，成為中國內地首批的黃金ETF產品。
另外，值得留意的是，在產品的設計方面，國泰與華安基金公司所欲推出的兩檔黃金ETF產品，皆採用了實體黃金的交易模式。一般而言，在海外市場當中，黃金ETF主要分為兩大類，一類是投資於實體黃金的黃金ETF，另一類則是投資於黃金期貨等衍生性金融產品的黃金ETF。由於相較於黃金期貨等衍生性商品，實體黃金的交易模式較符合中國的國情和投資習慣，且相較其他的黃金相關產品，例如黃金QDII基金，黃金ETF還具有費用低廉、買賣方便等優點。因此，市場預期上述兩檔黃金ETF在推出後，將會相當受到中國內地投資人的歡迎。
債券型ETF
在中國內地的ETF市場當中，另外一項可望在近期內被推出的創新產品，則是債券型ETF。所謂的債券型ETF，是一種以被動方式投資債券市場的ETF產品，由於債券ETF同時符合被動投資和固定收益兩大財富管理行業發展趨勢，也因此成為近年來全球增長最快速的ETF類型之一。在全球掛牌交易的ETF當中，過去5年債券ETF的資產淨值毎年平均成長超過45%，截至今年7月底止，資產淨值高達2,838.23億美元。
而中國內地的ETF市場，也即將趕上國際市場的潮流，目前中國內地的國泰基金以及博時基金公司所籌劃的債券型ETF產品方案也已有基本的具體架構，並即將進入最後的產品申報階段。而在產品的設計方面，國泰與博時基金公司所設計的債券型ETF皆著重投資於特定類型債券，其中國泰基金公司所籌備債券型ETF將著重投資於低風險、高流動性的政府債券，而博時基金公司則將目光聚焦於信用債市場，因此可能會推出企業債券型ETF產品。
在中國ETF市場的創新氛圍下，中國內地的基金公司所開發的黃金ETF、債券型ETF等產品，皆可望在短期內出現在中國的基金市場上，而中國內地的投資人未來所具有的投資選擇也將更加多元化。
(本文由晨星中國研究部提供，晨星台灣編譯)
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