【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
美國聯準會（Fed）澄清QE沒有立即退場，帶動金價、油價強彈走升，今年來重挫逾35%的黃金基金跟著反彈。另外，去年飽受歐債衝擊的歐股基金，也同步繳出亮麗成績單。
根據統計，7月以來黃金基金以15.76%漲幅搶下冠軍寶座，37檔天然資源基金也有6.67%漲幅，堪稱兩大敗部復活基金。而歐股相關基金的7月績效也相當突出，包括義大利、歐元區、歐洲中小、歐洲地產、英國與歐洲股票基金都有逾6.8%報酬表現。
黃金價格一個月來強漲一成以上，但摩根環球天然資源基金經理人奈爾‧葛瑞森（Neil Gregson）分析，新興市場通膨壓力不大，且美、日等成熟股市表現亮眼，削弱投資人對黃金保值的興趣。
短線黃金要有明顯的長波段反彈機會不大，投資人若看好資源股大幅修正過後的投資價值，應持有油、礦、金、油頁岩等均衡布局的天然資源基金，將比單一產業資源型基金更能分散風險。
元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，油價處於高檔，通膨避險需求可望增溫，因此市場資金自金市流出的速度將放緩、甚至回籠，有利於黃金緩步脫離低檔而回漲。
不過，由於金融穩定及通膨溫和等兩大因素不變，黃金長線不會漲不停，雖然研判目前金價大跌風險降低，但中線操作上仍宜嚴守停利紀律，投資人現階段進場額度不宜過大，擇點獲利入袋為宜。
歐洲方面，雖然歐債極端風險下滑，今年來歐洲相關基金績效不差，但歐債問題並未完全消除，摩根大歐洲基金經理人趙心盈認為，從基本面來看，歐元區國家公共債務比重仍呈上升趨勢，債務壓力沈重，加上撙節支出等政策實施，更壓抑經濟增長動能。
瀚亞歐洲基金經理人方定宇認為，目前歐洲企業獲利不錯，財報表現符合市場預期，但指數已站上相對高點，股市大幅上漲空間不多，短期內對指數空間不宜過度樂觀。
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