【經濟日報/記者陳美君】
儘管市場預測,各國央行將延續寬鬆貨幣政策以振興經濟,對金價來說應具激勵效果,但目前黃金價格卻仍陷於弱勢格局,元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示,這主要是受制於美國貨幣政策,出現緊縮風險所致,修正行情提供投資人進場布局機會。
美國聯準會於1月利率決策會議中表示,將對於寬鬆貨幣(QE)執行目標進行修正性的研究,形成利空。
但美國經濟與就業環境尚未完全復甦,因此美國QE政策不會嘎然而止,雖然退場機制存在修正的可能,但仍無法與經濟復甦是否強勁、以及貨幣政策是否將由寬鬆轉為緊縮等推論畫上等號;此時過度憂慮QE退場而看空金價有其盲點。
方立寬表示,美國自動減赤方案正式啟動,QE政策的退場憂慮更應適度放下,惟近期美國經濟數據表現穩定,股市展望佳,使得黃金中短期投資效益模糊,再加上前述消息面的陰霾仍在,造成黃金中短期投資信心尚未回穩。
方立寬指出,黃金是主要外匯儲備之一,與美元相互較勁,目前歐元因義大利選局結果令人失望而走弱,日圓則可能走向極端貶值政策,英鎊則受害於英國經濟疲弱不堪而走貶,只有美國經濟相對穩定且透露復甦跡象,有利提升美元地位,再加上黃金正逢淡季,使得黃金現階段相形失色。
由於美國仍毫無升息能力,且QE不會退場而只會邊踩油門(印鈔)邊踩煞車(印慢一點),反倒是黃金將於第2季底逐漸步入旺季,金價目前的修正其實已提供投資人掌握下半年旺季行情的布局機會。
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