隨著全球景氣好轉態勢明確,加上聯準會恐提早讓貨幣寬鬆(QE)退場,使得具備避險需求的黃金身價日漸下滑。
根據統計,今(2013)年以來金價跌幅已達6%,但天達環球黃金基金經理人喬培禮(Bradley George)則表示,觀察目前市場,仍持續寬鬆政策,且央行亦持續收購黃金,因此中長期仍看好金價。
高盛日前將未來3-6個月金價從每盎司1810美元下修至1600美元左右,更預測明(2014)年恐將跌至1450美元,但反觀德意志銀行、美銀美林、摩根大通等則預估今年第4季,黃金價格每盎司仍可1775-2000美元的水準,顯示市場對黃金中長期走勢多仍維持相對正向看法。
喬培禮指出,每年上半年往往是黃金需求淡季,致使金價難免遭拖累,但目前全球黃金礦業公司之平均總生產成本約每盎司1400美元,在黃金需求動力仍在情況,預料金價跌破此價位可能性不高。
儘管聯準會提前結束QE傳聞不斷,但天達投顧認為,目前美國景氣復甦動能並不算強,因此研判QE提前落幕可能性不高,加上日本、中國、歐洲及英國、瑞士在未來都有可能採取更寬鬆的貨幣政策,這些都是推升黃金價格長期表現的動能。
據世界黃金協會統計,自2009年第2季以來,全球央行持有黃金每季幾乎都呈現淨流入。
天達研究團隊預估,今年全球央行淨收購量將達600公噸,較去(2012)年增長12%,可望持續支撐金價長多格局不變。
另外,美元指數部分,喬培禮表示,雖然去年第4季起,在日元、歐元輪流走貶趨勢下,使得美元指數微幅彈升,然由於美國聯準會今年來仍持續購債計劃、且弱勢美元亦有助提於振美國經濟出口,在美元指數仍趨弱的前提下,將是提升金價的正向挹注。
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