黃金近來的價格變動近來並不像是安全避風港，投資者不禁要懷疑究竟黃金究竟還是不是個適合的避風港。
《MarketWatch》報導，「金價近來的波動帶給人一種不再是避險天堂的錯覺，但是現實中，投資人依然視黃金為保值的避風港。」貴金屬投資公司 Blanchard 的副總裁 David Beahm 表示。
不過，黃金近日來的嚴重跌勢讓人很難信服此觀點。黃金期貨周二跌至一個月來的低點，單日下挫 25.3 美元，約 1.5%，現報每盎司 1695.8 美元。
11 月黃金頻頻出現如此劇烈跌勢，整月收跌 0.4%，以 11 月 2 日單日跌價 40 美元為最。
分析師亦承認，金價近來的變動相當引人關注。8 月至 10 月金價由每盎司 1600 美元跳升至 1800 美元上漲了 200 美元。「這個漲幅相當大，但可能已經是漲過頭了，現在則是價格再度回落至正常價位。」期貨分析師 Phil Storer 分析。
Storer 表示：「其實所有市場都一樣，只是金價向來是頭條，近來獲得更多關注。」他指出，自 10 月初高點以來，黃金已經回跌約 60%，是市場正常調整的一部分。
分析師們將黃金的跌勢歸咎於各方面，無論是基本面或是技術面，包括避險基金的清盤、技術性的價格觸發賣壓、美國財政懸崖、通貨緊縮、通貨膨脹各式各樣。儘管如此，投資者對於黃金的興趣並沒有因此動搖。
上個月美國鑄幣局的美國老鷹黃金金幣銷售是 2010 年 7 月以來最佳，此外，ETF 對於黃金的持有部位也在 11 月下半創下新高，持有超過 8300 萬盎司。
代表西方投資者對黃金敏感度的黃金投資者指數 (Gold Investor Index) 也創下六個月來新高。「金價現在或許看來疲軟，但其實背後，西方投資者顯然已經感受到明年有防範金融風險的需要」BullionVault 的首席經濟學家 Ber Traynor 表示。(接下頁)
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