2012年10月19日 星期五

黃金 - Yahoo!奇摩 搜尋結果: 滙豐:全球3大因素支撐 黃金年底上看1900美元

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滙豐:全球3大因素支撐 黃金年底上看1900美元
Oct 19th 2012, 11:24

滙豐環球資本市場亞太區財富策略部總監葉劍雄(Ronald Ip)今(19)日發表對明(2013)年黃金的看法,他表示,目前黃金在1700美元上震盪,但預期全球寬鬆貨幣、央行增持黃金儲備、美元弱勢等3大因素支撐下,年底黃金上看1900美元。

葉劍雄表示,黃金在10月初兩度衝上1795美元一盎司,但未能突破1800美元的心理關口後回落,但基本上仍在1700美元之上徘徊。金價盤整後,在美國第三期量化措施及全球各主要央行採用寬鬆貨幣政策,以及央行增持黃金儲備及美元弱勢的支持下,在年底前黃金會升到1900美元一盎司之水平。在2013年,黃金平均價可維持在1850美元一盎司。

葉劍雄表示,為什麼會在2013年保持對黃金價格樂觀的看法,主要是因為在全球央行推行寬鬆貨幣政策下,根據「金錢重量- weight of money」之論點,當資金流動性增加,實物資產之價值就會上升,對黃金有利。

葉劍雄指出,政府政策失效時,不安情緒會驅使投資者尋找優質的資產,黃金自然又成了不少投資者之首選。經濟增長停滯不前,導致投資機會減少,或揮之不去的潛在通膨風險削弱購買力而引至通脹預期升溫,投資者手持大量現金,經濟增長放緩加上通膨關係造成之負回報,都令黃金成為投資者在資產分佈上不可缺少之考慮。

葉劍雄認為,若投資者相信單憑量化不能夠刺激經濟復甦,黃金自然成為有吸引力的優質資產,而擔心通膨可能重燃的投資者,亦視黃金為對沖通膨的選擇。

葉劍雄進一步表示,2008-2009年金融風暴,歐債危機導致部分國家不把部份主權國家債券作為外匯儲備,黃金逐漸成為全球央行分散外匯儲備資產的選擇。根據世界黃金組織報告及國際結算銀行之數據,央行在2010年淨購入黃金77噸,到2011年已增加至456噸。今年1月至8月,央行已購入267.5噸黃金,單是土耳其已增加了100噸之黃金儲備。滙豐認為實際數字可能比估計的多,因為國際結算銀行數字一般都有延後的情況,估計全年央行將一共購入大約450噸之黃金。

葉劍雄表示,在央行售金協議中,黃金儲藏量較高之國家,例如德國、瑞士等央行都表明,沒有計劃拋售黃金,其他如美國和日本也表示,並無打算減持黃金。因此估計未來兩年,央行只會淨購入黃金,減持的可能性不高。

葉劍雄指出,黃金供應仍算相當充裕,由於金價持續高築,在金礦生產供應上有持續增長。因此預估黃金供應會由2011年之2822噸,輕微增加至2012年之2870噸及2013年之2960噸。在循環再用黃金供應上,也會由2011年之1665噸,升至2012年之1740噸,再下降至2013年之1700噸。

葉劍雄表示,滙豐相信供應增加只會令黃金升幅放緩,但不致扭轉黃金價格上升的走勢,所以估計金價在2013年會落在1550-2000美元,投資者可以考慮等待黃金回跌時購入,然後在適當水平獲利。

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